7月豆粕涨的凶，8月还会继续涨！新货到港，8月鱼粉价格可能下调
发布时间：2020-08-04 来源：饲料行业信息网
这几天江西几个饲料厂先后宣布涨价，主要是近期原料价格上涨了。不过看起来很多养殖户便宜并不买账。买账不买账是另一回事，如果原料价格持续高位，饲料价格不上涨，这样的饲料质量，养殖户心里能放心吗？既然原料涨价带动饲料涨价，那8月份豆粕和鱼粉价格会怎么走？相信也是很多人关注的。
豆粕行情综述：7月涨，8月更涨
一、市场概述
根据饲料行业信息网慧通数据研究部统计，2020年7月份国内豆粕月度均价2901元/吨，环比大涨197元/吨，涨幅7.29%。因6月底美国农业部大豆种植面积数据下调，产量受影响担忧，国内豆粕便开启上涨模式后，7月份大多时间内豆粕行情都处于上涨走势；除了美豆面积下调外，还有就是中美关系紧张，引发后期中国大豆进口担忧以及货币超发引发全球通胀预期，大宗商品市场整体回暖，国内豆类期货全面走强，豆粕被进一步推高，而随着行情的上涨，终端市场对豆粕的采购热情也明显提高。不过，国内豆粕自身短线基本面并不是很好，6月进口大豆超过1100万吨，预计7-8月大豆月均到港量在千万吨之上，国内大豆供应能力充足，相对来讲对豆粕行情的上涨依旧存在抑制。此外，美豆生长情况良好，丰产预期不变以及中美紧张关系，美盘涨势也相对有限。分析如下：
二、市场分析
图表：2020/15年中国豆粕月度均价走势统计（单位：元/吨）
备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部
备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部
1、美豆种植面积下调 大豆库存也下调 刺激盘面及国内现货大涨
6月30日，美国农业部公布，美国2020年大豆种植面积预估为8,382.5万英亩，市场此前预估为8,471.6万英亩，3月预估为8,351万英亩。2019年实际种植面积为7,610万英亩。美国6月1日当季大豆库存为13.85989亿蒲式耳，此前市场预估为13.92亿蒲式耳，去年同期为17.8308亿蒲式耳。受此利好消息刺激，美盘大豆和国内豆粕现货纷纷开启上涨行情。
2、巴西大豆下市 后期国内大豆要转向美豆 但中美关系紧张引发担忧
众所周知，我国每年大豆的主要来源是，巴西阿根廷和美国，上半年主要取决于南美也就是巴西和阿根廷，而下半年主要来源于美国。而今年更特殊的是，因新冠疫情，巴西加足马力将大豆出口至中国，目前所剩大豆已经很少。无疑，后期的中国大豆势必要进口美豆。但是中美关系越发紧张，双方僵持下，更让人担忧中美贸易关系的紧张性。7月份国内豆粕行情的上涨可以说更多是源于此因素。
3、美豆优良率高 中美关系紧张不利美豆走势
尽管，中国进口美豆数据持续表现良好，美豆库存也得以消化，但这并不能为美豆提供非常良好的上涨行情。截止7月26日当周，美国大豆优良率为72%，明显高于市场预期的69%，当周美豆开花率为76%，结夹率为43%，两项指标也高于五年均值水平，天气炒作力度并不足。此外，中美关系紧张，市场对中美大豆贸易前景的忧虑情绪升高，对美豆期货价格走势也形成抑制。不过，这对国内豆粕来讲却是相反的，中美关系越紧张，国内豆粕越担忧后期供应，行情则越坚挺。
4、国内短时大豆、豆粕供应充足 事实上基本面并不支持行情大涨
6月进口大豆超过1100万吨，预计7-8月大豆月均到港量在千万吨之上，国内大豆供应能力充足；且油厂都在加足马力开机生产，豆粕供应情况良好。不过，因豆粕行情自6月底开启上涨模式后，行情则持续走高，从前期的不认可到后来的被迫认可，终端市场的心理价位也在不断提高，因此油厂的库存也在不断得到缓解，终端的库存则明显得到增多。此外国内养殖业也在恢复，也进一步为豆粕行情提供利多支持。
三、后市预测
美国市场，一方面美豆优良率良好，开花率和结夹率也高于五年均值水平，天气炒作动力并不强。第二，尽管近期美国大豆出口良好利于美豆期价走高，但中美关系持续恶化，美豆期货市场对后期中国进口美豆的担心情绪上升，不利于美豆期价走强。因此预计近期中美关系的走向或成为影响美豆期价走势的最主要因素之一。但实际上6月进口大豆超过1100万吨，预计7-8月大豆月均到港量在千万吨之上，国内大豆供应能力充足。但在中美关系暂时无法缓和的背景下，虽然美豆期价走跌的几率明显更高，但国内对后期美豆进口的担心，已推动近期豆粕现货成交量明显增加，部分压榨企业存在捂货惜售的迹象。因此我们预计8月上中旬乃至8月份大部分时间内，国内豆粕现货总体看涨为主的几率越来越高。
7月鱼粉市场分析及8月预测
7月份鱼粉市场延续6月分化行情，但与之不同的是，7月整体外盘趋强而国内进口鱼粉趋弱，正好与6月份外弱内强走势相反。让我们来一起看一下：
就7月外盘而言，外盘鱼粉先跌后涨。其中，月初鱼粉CNF参考1550美元/吨，而月中旬左右调至鱼粉CNF参考1430美元/吨，这主要由于，本季捕鱼进度良好，随着配额接近完成，且6月开始鱼粉产量上升，令秘鲁当地厂商心态承压;而后鱼粉行情又止跌反弹鱼粉CNF参考1500美元/吨，这是由于随着外盘持续向下调整，不少买家入市，有消息称目前秘鲁当地鱼粉预售量占本季捕鱼量的80%左右，且可售鱼粉库存偏低，从而提振秘鲁当地鱼粉厂家心态。
而国内进口鱼粉市场月内有所下调，其中秘鲁超级蒸汽鱼粉由月初的13400-13600元/吨，调整至当前的13100-13400元/吨，下调200-300元/吨。虽然我国港口鱼粉库存偏低对国内鱼粉市场价格提振，但是当前鱼粉市场需求不佳是硬伤以及当前国内外鱼粉价差接近2600元左右，加之已经有新货逐步到港，令我国鱼粉贸易商心态松动，且议价空间加大。
就7月外盘而言，外盘鱼粉先跌后涨。其中，月初鱼粉CNF参考1550美元/吨，而月中旬左右调至鱼粉CNF参考1430美元/吨，这主要由于，本季捕鱼进度良好，随着配额接近完成，且6月开始鱼粉产量上升，令秘鲁当地厂商心态承压;而后鱼粉行情又止跌反弹鱼粉CNF参考1500美元/吨，这是由于随着外盘持续向下调整，不少买家入市，有消息称目前秘鲁当地鱼粉预售量占本季捕鱼量的80%左右，且可售鱼粉库存偏低，从而提振秘鲁当地鱼粉厂家心态。
而国内进口鱼粉市场月内有所下调，其中秘鲁超级蒸汽鱼粉由月初的13400-13600元/吨，调整至当前的13100-13400元/吨，下调200-300元/吨。虽然我国港口鱼粉库存偏低对国内鱼粉市场价格提振，但是当前鱼粉市场需求不佳是硬伤以及当前国内外鱼粉价差接近2600元左右，加之已经有新货逐步到港，令我国鱼粉贸易商心态松动，且议价空间加大。
8月价格走势如何?
最近捕鱼进展：2020年5月13-7月26日秘鲁中北部捕鱼量共计2322798吨，剩余配额数为90202吨，完成配额比例96.26%，日均捕捞在3.1万吨左右。因为秘鲁独立日假期影响，近日捕鱼节奏放缓，但对配额整体完成影响不大。
我国港口鱼粉库存：截止到2020年7月28日，港口库存为9.45万吨，黄埔4.27万吨，上海2.55万吨，天津0.09万吨，大连0.56万吨，其他0.43万吨。近日由于新季鱼粉少量到货，港口鱼粉库存有所增加，当然最主要的是鱼粉需求不佳，需求旺季已经过了三分之一，市场成交依旧不佳。
已经进入8月份，据了解，秘鲁新季鱼粉已经开始逐步抵港，预计后期将陆续增多。后期到货鱼粉成本较低，将对当下鱼粉出货构成不利影响。截至目前，港口鱼粉出货仍旧是随买随用的状态，大型饲料企业依旧表现相对平淡，这样的背景下预计8月份鱼粉需求难出现大量增长。我们需要更多关注新季鱼粉到货的集中程度，以及港口鱼粉贸易商的出货心态，8月份预计弱势为主。
2020年第31周行情汇总：豆粕上涨50元 鱼粉下跌300元
本周国内豆粕现货先涨、后跌。截至到周四沿海主流价格在2920-2980元/吨，与上周比还是上涨了20-50元左右。在中美关系暂时无法缓和而存在持续恶化的背景下，虽然美豆期价走跌的几率明显更高，但国内对后期美豆进口的担心，油厂挺价心态依旧强劲，我们预计8月上中旬前乃至8月份大部分时间内，国内豆粕现货总体看涨为主几率依然很高。
本周鱼粉市场外盘坚挺国内进一步趋弱。外盘方面周内CNF参考1500美元/吨，与上周持平。虽然近来捕捞配额已完成96%以上，但由于秘鲁当地鱼粉预售进度超八成且可售鱼粉库存偏低，从而对秘鲁当地鱼粉厂商有明显提振作用。据统计秘鲁中北部捕鱼量完成配额比例接近97%，日均捕捞在3.0万吨左右，近几日因秘鲁独立日假期以及捕捞接近尾声等因素影响，日捕捞量放缓，但对整体配额整体完成影响不大。与此同时，2020年下半年秘鲁南部配额公布，数量共计43.5万吨，自2020年8月1日零时开始，至12月31日结束。
而国内鱼粉市场整体下跌，当前鱼粉市场秘鲁超级蒸汽鱼粉价格在13100-13400元/吨，较上周下跌100-300元/吨，由于港口鱼粉库存由升转降，贸易商整体心态松动。
港口鱼粉库存较上周有所增加
周内由于新季鱼粉陆续抵达且鱼粉市场整体交投不佳，令港口鱼粉库存有所增加。据统计，截止到2020年7月28日，港口库存为9.45万吨，较上周同期上升0.22万吨，其中，黄埔4.27万吨，上海2.55万吨，天津0.09万吨，大连0.56万吨，其他0.43万吨。
相关消息
2020年5月13-7月28日秘鲁中北部捕鱼量共计2324521吨，剩余配额数为88479吨，完成配额比例96.33%，日均捕捞在3万吨左右。
根据秘鲁生产部RMN-249-2020-PRODUCE号公告，2020年下半年秘鲁南部配额数量共计43.5万吨，自2020年8月1日零时开始，至12月31日结束。
鱼粉行情综述
综合而言，近来秘鲁新季鱼粉已经开始逐步抵港，预计后期将陆续增多。后期到货鱼粉成本较低，将对当下鱼粉出货构成不利影响。截至目前，港口鱼粉出货仍旧是随买随用的状态，大型饲料企业依旧表现相对平淡，这样的背景下鱼粉需求难出现大量增长。我们需要更多关注新季鱼粉到货的集中程度，以及港口鱼粉贸易商的出货心态。
8月3日广州港上海港天津港大连港进口鱼粉及国产鱼粉秘鲁鱼粉行情汇总
【CFT今日鱼粉早报】近日国内外鱼粉价格均下调。外盘方面，当前秘鲁外盘价格参考CNF1460美元/吨，下调40美元/吨。而国内进口鱼粉市场继续弱势，南部地区价格继续下调报价200元/吨，当前整体鱼粉市场秘鲁超级蒸汽鱼粉价格在12900-13400元/吨，较上周下调200元/吨，随着秘鲁少量新货到港，鱼粉贸易商心态承压。
秘鲁新季预售已经悄然展开，其中超级蒸气鱼粉预售参考报价在CNF1400—1420美元/吨，较现货参考报价则为CNF1450—1480美元/吨偏低。据业内人士称，截至目前秘鲁新季对华预售量已达1.5万吨左右，且询购仍在进行中。另外，有传言称Imarpe的新季鱼资源考察将于8月中旬展开，我们将保持密切关注。
8月3日，广州港市场价格偏弱运行，近期当地秘鲁普通级鱼粉参考报价在9900-11000元/吨，泰国级鱼粉新货参考报价在11200-11300元/吨左右，秘鲁日本级新货参考报价在12300-12400元/吨，秘鲁超级蒸汽鱼粉部分贸易商新货参考报价在12900-13000元/吨，贸易商心态承压，市场交投清淡。
8月3日，上海港市场价格有所下调，近期当地秘鲁普通级鱼粉参考报价在9900-11000元/吨，泰国级鱼粉新货参考报价在11400-11500元/吨，秘鲁日本级新货参考报价在12400-12500元/吨，秘鲁超级蒸汽鱼粉部分贸易商新货参考报价在12900-13000元/吨，近来当地鱼粉持货商出货意愿增强，且秘鲁新货陆续抵达。
8月3日，天津港市场报价较为稳定，近期当地秘鲁普通级鱼粉参考报价在11000-11100元/吨，泰国级鱼粉新货参考报价在11300-11400元/吨左右，秘鲁日本级新货参考报价在12300-12400元/吨，秘鲁超级蒸汽鱼粉部分贸易商新货参考报价在13200-13300元/吨，市场交投一般，贸易商观望为主。
8月3日，大连港市场保持稳定，近期当地秘鲁普通级鱼粉参考报价在11200-11300元/吨，泰国级鱼粉新货参考报价在11400-11500元/吨左右，秘鲁日本级新货参考报价在12400-12500元/吨，秘鲁超级蒸汽鱼粉部分贸易商新货参考报价在13300-13400元/吨，市场需求不佳，贸易商心态松动。
8月3日，国产鱼粉价格：山东荣成地区63%蛋白TVN150的国产鱼粉参考报价在10000元/吨;广东地区68%蛋白TVN110的国产鱼粉参考报价在12500元/吨;浙江地区62%蛋白TVN120的国产鱼粉参考报价仍在10200元/吨;
8月3日，秘鲁超级蒸汽鱼粉参考报价CNF1460美元/吨，而预售参考价FOB在1430美元/吨，船期为（8/9月）。